Praktische Leitfäden:
Käuferseite, Verkäuferseite und Finanzierung.

Drei große Methodenfamilien existieren nebeneinander: der vermögensorientierte Ansatz (korrigiertes bilanzielles Nettovermögen), der zahlungsstromorientierte Ansatz (DCF) und der vergleichsorientierte Ansatz über Multiplikatoren (Vergleich mit vergleichbaren Transaktionen oder börsennotierten Unternehmen). In der Praxis werden mehrere Methoden kombiniert, um eine Wertspanne zu ermitteln.

Die LOI (Letter of Intent) formalisiert das Interesse eines Käufers und die Eckpunkte des Vorhabens: Richtpreis, Umfang, Zeitplan, Exklusivität und aufschiebende Bedingungen. In der Regel hinsichtlich des Endpreises unverbindlich, regelt sie die Due Diligence vor der Unterzeichnung des endgültigen Vertrags.

Eine SPV (Special Purpose Vehicle) ist eine Struktur, die zur Durchführung einer Übernahmetransaktion gegründet wird. Sie ermöglicht es, die Akquisitionsschuld zu isolieren, mehrere Investoren zusammenzubringen und die Struktur über den Hebeleffekt (LBO) zu optimieren.

Die Finanzierung einer Übernahme kombiniert in der Regel Eigenkapitaleinlagen, Bankschulden (Senior-Debt), manchmal Mezzanine-Kapital und ein Verkäuferdarlehen. Die Struktur beruht oft auf einem Hebeleffekt über eine SPV. Die Wahl hängt von der Größe der Transaktion, der Rückzahlungsfähigkeit des Zielunternehmens und dem Profil der Käufer ab.

Factoring ermöglicht es einem Unternehmen, seine Rechnungen abzutreten, um sofort bezahlt zu werden. Reverse Factoring geht vom Auftraggeber aus: Es ermöglicht, dass seine Lieferanten schnell bezahlt werden, während die eigene Liquidität geschont wird. Beide finanzieren den Working-Capital-Bedarf.